本篇文章给大家谈谈叁星7652多少钱，以及叁星7652的知识点，希望对各位有所帮助，不要忘了收藏本站喔。
文章详情介绍：
17日机构强推买入 六股成摇钱树
振江股份首次覆盖:新能源钢结构核心供应商,行业升级产能落地高筑城墙
类别：公司研究 机构：德邦证券股份有限公司 研究员：韩伟琪 日期：2019-07-15
新能源钢结构核心供应商。公司是国内专业从事新能源发电设备钢结构件的领先企业,专注于风电、光伏钢结构件的研发和生产,主要产品为风电机舱罩、转子房、定子段和光伏支架等。2019年一季度,公司营收2.89亿,同比增长达115.01%。
绑定优质客户,业绩稳定增长。公司是西门子风电的重要供应商,自进入西门子风电供应链以来,公司已经成功为西门子提供舱罩、转子、定子等核心零部件批量化供应,市场份额大幅领先欧洲竞争对手。此外,公司还与通用电气、康士伯(Kongsberg)、ATI等全球知名企业,以及上海电气、特变电工、阳光电源等国内知名上市公司建立了良好的合作关系,公司近年来业绩平稳增长。
风机大型化,加深公司护城河。目前海上风电还处于方兴未艾的阶段,但风机大型化的趋势已经非常清晰。随着风机尺寸的变大,配套钢结构件的加工难度将越来越高,公司多年来在焊接、机加工、涂装工序等方面的积累的核心技术优势,将转化为深厚的护城河。
募投产能落地,增强公司竞争力。随着公司上市时募投的项目在年内陆续落地,将为公司带来上千套风机零件的配套产能,公司的生产加工能力、自动化水平和产品质量都将随之提昇,公司在新能源装备制造领域的竞争能力将同步加强,为公司发展提供了有力的保障。
海上风电产业链布局,打造新增长点。公司2018年4月收购尚和海工,将借助尚和海工1200吨自航式海上风电安装运维平台打入竞争较少的50米水深海上风电服务领域。公司2018年9月收购上海底特,将凭借公司在风电行业的深厚积累,延伸风电产业链,切入风电紧固件市场,打造新的利润增长点。
投资建议。公司借海上东风,紧随产业升级步伐,叠加产能落地优势,竞争力大大加强,我们强烈看好公司未来叁年发展。预计公司2019-2021年的营业收入将达到18.76亿、23.74亿和27.69亿,同比增速达到91.4%、26.5%和16.6%,毛利率为29.9%、29.5%和28.8%。公司未来叁年净利润分别为1.83亿、2.00亿和2.37亿,对应EPS为1.43、1.56和1.85元。参考公司历史预期市盈率的平均值和同类公司的估值中枢,我们认为公司2019年合理的估值区间为18-23倍,对应价格区间为25.74-32.89元,首次覆盖给予买入建议。
风险提示。政策执行不及预期,钢材料价格长期维持高位,海外业务不及预期。
叁川智慧重大事件快评:物联网水表快速出货,建议持续关注
类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：程成,马成龙 日期：2019-07-15
公司智能水表翻倍出货,该细分领域值得持续关注,维持“买入”评级
在各方面政策推动下,叁川智慧的物联网水表今年有望出货突破150万台,快速增长,该细分领域已经开始从政策期走向产业落地期。全国3.5亿台的水表保有量给智能化升级改造带来巨大的想象空间。叁川目前是该领域的领头羊,我们预计公司2019-2021年公司净利润分别为1.3/1.8/2.2亿元,对应38/28/22倍市盈率,维持“买入”评级。
风险提示:智能水表推广不达预期风险;政策落地不达预期风险。
中联重科:叁大核心中后期产品齐发力,工程机械巨头迎高质量发展
类别：公司研究 机构：中银国际证券股份有限公司 研究员：杨绍辉 日期：2019-07-15
支撑评级的要点
2019H1核心产品均实现高速增长,行业中后期业绩弹性最大主机龙头进一步验证。公司核心产品溷凝土机械、工程起重机、塔机销量和订单均实现高速增长,根据各产品销量情况,我们预计:溷凝土机械整体增长约50%,对应营收约85亿元,其中泵车和搅拌车增速较高,预计达到80%,搅拌站保持20%的稳定增速;
工程起重机营收增长约80%,对应营收75亿元左右;塔机Q2每月基本都是满产状态,月产值9亿元左右,上半年销售收入约36亿元,同比增长接近100%;公司整体营收增长约50%,对应营收220亿元。公司核心产品高增长主要原因是:1)工程起重机、溷凝土机械、塔机行业景气度相比挖掘机有所滞后,上半年行业需求旺盛,19-21年将陆续迎来更新需求高峰;2)公司加强产品研发和市场推广,完善售后服务,产品市场竞争力不断提昇,市场份额持续提高;3)地产投资仍维持较高水平,基建投资明显改善,对行业的销量形成支撑,考虑到基建继续发挥逆周期调节作用、专项债新规可有效化解基建项目资金不足的困境,下半年基建投资增速会进一步回升,而房地产将以稳为主。我们认为溷凝土机械和塔机未来2-3年将继续保持高景气度,而挖掘机、工程起重机景气周期持续性与未来基建投资的力度紧密相关,公司溷凝土机械和工程起重机稳居行业前2、塔机稳居行业第1,因此在行业中后期有望成为业绩确定性最高、业绩弹性最大的主机龙头。
坚守稳健经营的发展思路,公司经营质量提昇显着。在工程机械行业市场需求持续旺盛的背景下,公司坚守稳健经营的发展思路,经营质量相比上一轮有了明显的提昇。塔机、溷凝土机械、工程起重机等主要产品严守信用销售门槛,价格也优于行业平均水平,应收账款的增长与营收端匹配性较好,继一季度经营净现金流创历史同期最佳水平后,二季度现金流将进一步改善,上半年经营现金净流量有望超33亿元。2019Q1公司毛利率和净利率相比2018年进一步提昇至30.0%、10.9%,由于产品结构调整二季度毛利率预计将略有下滑,但公司盈利能力提昇的通道并没有打破,在规模化效应、销售结构的改善及期间费用率下行等驱动下,公司毛利率和净利率还有一定提昇空间。
2019H1农机大幅减亏,高空作业平台及挖掘机等新产业有望打造未来强力增长点。2018H1公司农业机械营收9.4亿元,毛利率仅10.2%,2019开始调整农机产品结构,加大对经济作物农机的研发和生产,并加速推进人工智能在农机领域的落地,上半年预计农机营收将超10亿元,毛利率明显回升,2019H1开始大幅减亏;高空作业平台及挖掘机等新产业是公司未来战略聚焦的重点,凭借持续的研发投入、推出新产品的超强竞争力以及渠道的不断完善,我们认为公司未来取得突破的概率较大,2019H1高空作业平台营收预计近2亿元,目前在手订单约7亿元,产品受到客户广泛好评,下半年公司有望继续保持黑马姿态,成为高空作业平台领域的第一梯队企业,挖掘机从今年6月开始强势进军市场,推出ZE60E-10、ZE230E-9等系列新产品,土方机械有望成为公司未来的强力增长点。
估值
基于公司半年度业绩预告及产品竞争力的提昇,我们上调公司2019-2021年归母净利润分别至42.2/54.3/62.5亿元,对应EPS为0.54/0.69/0.80元/股,对应PE分别为10.4/8.1/7.0倍,维持买入评级。
评级面临的主要风险
工程机械行业景气度低于预期,行业竞争加剧,基建和地产投资大幅低于预期。
宁德时代:业绩符合预期,龙头地位稳固
类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：笪佳敏 日期：2019-07-15
事件: 7月 12日,公司公布半年报业绩预告, 预计上半年实现归母净利润 20.0-22.8亿元, YOY+120%-150%,实现扣非后归母净利润为17.4-19.5亿元,YOY+150%-180%。其中 Q2实现归母净利润为 9.6-12.3亿元, YOY+92%-147%,环比增速为-9%至+17%。
点评: 龙头持续稳固优势, 市占率进一步提昇。 19H1国内新能源汽车产量 60.8万辆, YOY+62%; 动力电池装机量 30.0GWh, YOY+102%。
公司实现动力电池装机 13.8GWh, YOY+107%; 市占率达到 46%, 较18A 提昇 4个百分点。 其中, Q2公司实现动力电池装机量 8.3GWh,环比+53%。
产业链地位强势, 维持较强盈利能力。 19年补贴退坡绝对值较高, 而公司作为产业链中最为强势的一个环节,对上下游均享有较强议价权。
Q2进入过渡期、 Q3进入执行期, 两次关键价格谈判时点, 公司产品价格降幅均仅约 5-10个点。 同时, 规模效应使得公司费率持续降低。
扩大海外产能规划, 加紧迎来全球竞争。 公司增加对欧洲产能投资规模至 18亿欧元(约 140亿人民币), 较初始 2.4亿欧元提高 15.6亿欧元(120亿人民币), 预计达产后形成 30GWh 产能。 海外尤其是欧洲主机厂新能源汽车量产周期开启, 公司加强海外布局, 积极应对全球竞争。
盈利预测及评级: 动力电池王者, 市占率稳步提昇, 产业链地位不断增强。 公司卡位上汽、 吉利、 宇通、 北汽等国内主流车企及蔚来、 威马等新势力, 海外进一步与宝马、 戴姆勒、 大众等主流主机厂深化合作, 将持续强者恒强。 预计公司 19-20年实现归母净利润分别为 48.7及 62.5亿元,EPS 分别为 2.22及 2.85元,对应 PE 分别为 33X 及 26X,维持“买入”评级。
风险提示: 新能源汽车销量不达预期;新能源汽车政策波动较大。
卓胜微:年报业绩超预期,新产品新客户持续拓展
类别：公司研究 机构：东北证券股份有限公司 研究员：张世杰 日期：2019-07-15
公司发布2019年半年度业绩预告:报告期内,公司归母净利润区间为1.48至1.55亿元,同比增长112.59%至122.64%。相对于前期披露数值1.20亿元-1.33亿元,较上年同期上升72.36%-90.51%,有较大幅度提昇。
业绩超预期增长,新产品新客户持续拓展。公司在智能手机射频开关、射频低噪声放大器领域全国领先,其射频前端芯片应用于叁星、小米、华为、联想、魅族、TCL等终端厂商的产品。本次业绩大幅增长的主要原因是公司开发新客户、推出新产品及叁星恢复对公司新产品的导入所致。
以叁星为突破口,逐步实现国产替代。据
QYRElectronicsResearchCenter统计,在消费电子领域,全球前端射频芯片2018年耗用价值超过140亿美金,近8年复合增速13.10%,而该市场玩家以海外公司为主。公司产品为射频开关及低噪声放大器,于2012年成为叁星供应商,从而达到了知名手机品牌厂商对芯片的质量和可靠性的标准。公司凭借良好的产品性能及稳定性、持续创新能力、快速的市场响应能力,逐步突破了vivo、OPPO、华为等新客户。未来5G商业化,将推动射频器件市场快速增长,公司有望受益。
新产品推出、客户结构优化,有望带来毛利率的提昇。公司毛利率与产品售价及上游议价能力相关。公司推出更多新产品,一般新产品竞争环境相对宽松,因此售价和毛利率都相对较高;另一方面,公司恢复向叁星导入新产品,公司对叁星的销售收入同比将有所增加,导致高均价产品销售收入提昇。随着公司销售规模扩大,与晶圆厂及封测厂合作更加紧密,对上游的议价能力呈增强趋势。综上,公司19年整体毛利率有望提昇。
投资建议:预计公司2019/2020/2021年EPS3.45/4.81/6.41元,对应PE53.46/38.31/28.78倍,给予“买入”评级。
风险提示:新产品新客户拓展不达预期。
捷佳伟创重大事件快评:2019年中报预告符合预期,期待下半年业绩爆发
类别：公司研究 机构：国信证券股份有限公司 研究员：方重寅 日期：2019-07-15
业绩基本符合预期,2019年下半年公司业绩逐季度高增长
捷佳伟创每年营收水平基本与前一年发出未确认商品价值大抵相当。因光伏行业确认周期基本在9-12月,而前一年年报中发出未确认的商品价值基本可以在未来一年确认营收,捷佳伟创作为光伏设备龙头,发出未确认与收入对应对应吻合的财务现象十分具有规律:2016年发出未确认商品基本为2017年营收,2017年发出未确认商品基本为2018年营收,由此判断公司2018年发出未确认商品基本为2019年营收。我们预计公司叁、四季度确认收入平滑,对应假设净利率同比减小的情况下,此模型可计算出公司预计全年主营业务净利润在4.25亿元(不包含非经损益),中报预告在2.32亿,同比增长26%左右,基本符合预。预计随着确认订单落地,公司2019年业绩将逐季度高速增长。
PERC环节二合一新品推出,助力公司订单“量价”双向提昇
公司与通威股份签订4亿+设备采购合同,全部选用公司管式PECVD氧化铝二合一新设备产品。根据全 景 网,日前捷佳伟创公司与光伏电池龙头企业通威太阳能公司签署设备购销合同,合同金额超过4亿人民币,合同标的物全部用于成都通威四期项目(通威四期合计3.8GW)。本次订单的签订与捷佳伟创公司新产品的成功推出密切相关,且PERC环节将全部选用管式PECVD氧化铝二合一新设备。随着公司PERC环节二合一新产品的推出,且快速打入全球第一大电池厂供应体系,我们判断随着下游加速扩产,新产品将为的推出对其它电池厂商设备选型提供参考和指导,且将进一步提高在公司PERC环节市占率及核心产品毛利率水平。根据全 景 网,合同具有叁大亮点:一是所选扩散炉和PECVD产能进一步增大。扩散炉每小时产能提高33.3%,PECVD每小时产能提高7.6%;二是全面采用碱抛光设备。碱抛光技术可以大幅降低污水处理成本,同时提昇电池转换效率;叁是全部选用管式PECVD氧化铝二合一设备。从已验证的数据看,氧化铝二合一设备对电池转换效率有较大增益。本次合同的签订已在业内产生风向标效应,对其它电池厂商设备选型提供参考和指导。
“市占率+毛利率”双向提高:相比于老技术(PECVD+ALD),捷佳新品PECVD+氧化铝二合一设备可以为下游客户,节省近千万/GW投资额,同时,因二合一设备相较于PECVD+ALD可为客户节省一个环节的人工成本,操作更加方便且对电池转换效率有较大增益;另外,相对于公司来说,PECVD+氧化铝二合一设备中的“氧化铝”为新增量产品,可为增加单台产品产值,进一步提昇单台设备毛利率水平。
下游扩产加速,公司在手订单充足,交货节奏符合预期
各大主流厂商积极布局PERC。目前业界已经达成共识,PERC工艺是光伏电池未来几年发展的主流技术,传统主流大厂从2017年就开始大规模布局PERC技术,购置设备,提昇产能。与此同时,行业内前期投入的部分PERC化产线也可以通过优化升级继续提昇产能,各大主流电池商布局PERC产线意愿积极。
发货未确认订单充裕,支撑公司业绩。截止到2018年,公司预收款项14.93亿元,根据公司订单确认“3331”确认规则判断,公司目前在手订单上限是49.77亿元,在手订单下限为24.88亿元,而公司发出商品18.24亿元,对应30.44发出未确认订单,即公司截止到2018年底,公司或仍有19.36亿在手未执行订单。2018年销售1975台/管设备,同比增长10.3%,而出货高达3667台/管设备,同比增长高达77.8%,公司在手订单饱满,并将持续支撑公司业绩。
n投资评级与建议
同业对比,研发费用率高于行业平均水平。2018年公司研发投入7652万元,比去年同期增长2.42%,半导体设备行业包括光伏制造设备及集成电路制造设备,无论是光伏制造设备还是集成电路制造设备,都是技术、资金密集型产业。相关公司高度重视研发投入。在单纯生产光伏制造设备的厂商中,公司研发投入比例高于行业平均水平,并有进一步加大研发投入预期。
高效电池工艺技术涌现,技术已外延至锂电池负极领域,在研产品未来可期。公司目前已针对多个代表未来2-3年高效电池技术的设备进行研发储备,其中HIT电池工艺技术超洁净HIT单晶制绒清洗设备研发、适用于HIT工艺其他设备研发逐步开展中;背钝化技术氧化铝镀膜设备研发已进入工艺调试阶段;Topcon电池工艺技术钝化设备研发已进入样机调试阶段;自动化设备的研发也向大产能、高度自动化、集成化方向发展。在其他新兴领域,用等离子体淀积石墨的方式来制造锂离子电池负极片的样机也进入调试阶段。公司率先布局新技术工艺研发制造,且技术储备充足,新工艺技术设备将成为公司未来2-3利润重要增长点。
捷佳伟创是全球电池片设备供应商龙头,研发实力及技术水平行业领先,预计公司2019-2021年净利润分别为4.42/6.39/8.37亿元,分别同比增长44.3%/44.6%/32.3%,对应的EPS为1.39/2.00/2.62元,PE分别为19.9/13.8/10.5x。
根据一致预期数据,同行业可比公司2019市盈率估年值均值为24.90倍,我们预测公司对应的估值21.75倍,低于行业估值中枢水平。根据国信估值模型中19年EPS预测1.39元/股,公司估值应在34.67元/股;结合FCFE绝对估值,我们认为公司估值合理区间为34.7-41.6元/股,离当前股价仍有空间,维持“买入”的评级。
风险提示
第一,国内光伏政策改善不及预期,分布式、领跑者、光伏扶贫等支持力度普遍下滑;国内光伏补贴退坡超预期,补贴发放不及预期;
第二,公司PECVD二合一核心设备市占率下滑,异质结设备研发进展不及预期;
第叁,下游现金流周转不及预期;
第四,专利风险等。